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財務管理 第三版 +宋秋萍+教學課件及參考答案第六章.ppt

'財務管理 第三版 +宋秋萍+教學課件及參考答案第六章.ppt'
第六章 籌資管理第六章 籌資管理 第二節 權益資金的籌集 第三節 負債資金籌集 第一節 籌資概述 企業的穩定發展需要平衡?;I資管理是平衡的藝術。像技藝高超的體操運動員在平衡木上跳躍翻轉,籌資管理需要你在資金成本和財務風險之間尋求最佳平衡點。第一節 籌資概述第六章 籌資管理籌資的目的滿足生產經營的需要 償債的目的 調整資本結構的目的第六章 籌資管理第一節 籌資概述籌資的要求 合理確定資金需要量 適時取得資金來源 選擇最佳投資方向認真選擇籌資渠道,降低資金成本 選擇合適資金來源,優化資金結構第六章 籌資管理第一節 籌資概述籌資渠道籌資渠道籌資渠道是指籌措資金的來源與通道國家財政資金 銀行信貸資金 非銀行金融機構資金 其他企業資金 民間資金 企業內部資金 外商資金,第六章 籌資管理第一節 籌資概述籌資方式籌資方式是指企業籌措資金所采取的具體形式,吸收直接投資 發行股票 借款 商業信用 發行債券 發行融資券 租賃籌資第六章 籌資管理第一節 籌資概述權益資金籌集借入資金籌集企業籌資的類型按資金性質 自有資金與借入資金按使用時間 短期資金與長期資金按籌資方向 內部籌資與外部籌資按籌資方式 直接籌資與間接籌資第六章 籌資管理第一節 籌資概述 第二節 權益資金的籌集第六章 籌資管理吸收直接投資 吸收直接投資是企業以合同、協議等形式吸收國家、法人、個人、外商等直接投入資金,形成企業自有資金的一種籌資方式。它不以有價證券為中介,是以協議、合約形式存在的。投資者對企業共同經營、共擔風險、共享利潤。吸收直接投資是非股份制企業吸收自有資金的主要方式。第六章 籌資管理第二節 權益資金的籌集吸收直接投資的種類國家資本金 法人資本金 個人資本金 外商資本金。第六章 籌資管理第二節 權益資金的籌集吸收直接投資的出資方式第六章 籌資管理第二節 權益資金的籌集吸收現金投資吸收非現金投資吸收無形資產投資房屋建筑物機器設備存貨專利權商標權商譽非專利技術土地使用權吸收直接籌資的優缺點優點: 能提高企業的資信和借款能力。 使企業盡快形成生產能力,將產品迅速推向市場。 有助于企業之間強強聯合,優勢互補。。 不存在還本付息的壓力,財務風險小。缺點,: 資本成本高。 吸收直接投資容易分散企業控制權。 籌資范圍小,而且不便于轉讓。第六章 籌資管理第二節 權益資金的籌集發行股票 股票是股份公司為籌措自有資本而發行的有價證券,是持股人擁有公司股份的憑證。它代表持股人即股東在公司擁有的所有權。第六章 籌資管理第二節 權益資金的籌集股票的分類第六章 籌資管理第二節 權益資金的籌集股票分類按股東權益按發行和上市地區按是否記名按有無面值普通股優先股記名股票無記名股票面值股票無面值股票按發行時間A股H股始發股新股B股N股股票的發行第六章 籌資管理第二節 權益資金的籌集發行方式銷售方式發行價格公開間接發行不公開直接發行自銷承銷等價時價中間價普通股籌資的優缺點優點: 能提高企業的資信和借款能力。 使企業盡快形成生產能力,將產品迅速推向市場。 有助于企業之間強強聯合,優勢互補。。 不存在還本付息的壓力,財務風險小。缺點,: 資本成本高。 吸收直接投資容易分散企業控制權。 籌資范圍小,而且不便于轉讓。第六章 籌資管理第二節 權益資金的籌集 第三節 負債資金籌集第六章 籌資管理負債資金的籌集短期負債資金籌集 商業信用 短期借款長期負債資金籌集 長期借款 發行債券 融資租賃第六章 籌資管理第三節 負債資金籌集 商業信用含義 商品交易中以延期付款或預收貨款進行購銷活動而形成的借貸關系。具體形式通常有應付賬款、應付票據、預收賬款。優點: 容易取得,不需進行人為籌資 不放棄現金折扣,不使用帶息票據,商業信 用籌資就沒有籌資成本。缺點 期限太短 放棄現金折扣的代價往往很高。第六章 籌資管理第三節 負債資金籌集短期借款短期借款的信用條件 信用額度、周轉信用協議、補償性余額、抵押借款、償還條件;短期借款的資金成本 收款法、貼現法、加息法優點 靈活方便且時效性強 缺點 籌資成本高,籌資風險大。第六章 籌資管理第三節 負債資金籌集長期借款長期借款的分類長期借款的程序:優點: 融資速度快、手續簡便 籌資彈性大 資金成本低 財務杠桿作用。缺點 風險高 限制性條件多; 籌資數量有限。第六章 籌資管理第三節 負債資金籌集政策性銀行、商業銀行和其他金融機構貸款抵押貸款信用貸款固定資產貸款、更新改造貸款、科技開發和新產品試制貸款申請 審批 借款 歸還發行債券含義債券的種類債券發行的資格和條件債券籌資的優缺點第六章 籌資管理第三節 負債資金籌集債券的含義債券是債務人為籌集資金而發行的,約定在一定期限還本付息的有價證券第六章 籌資管理債券的種類 第六章 籌資管理第三節 負債資金籌集債券分類是否記名按償還方式能否轉換按利率有無抵押記名債券無記名債券抵押債券信用債券固定利率債券浮動利率債券分次償還債券可轉換債券不可轉換債券債券發行債券發行的資格 股份有限公司、國有獨資公司、兩個以上的國有企業或者其他兩個以上的國有投資主體設立的有限責任公司。債券發行的條件   規模條件、盈利條件、產業政策條件、利率條件債券發行的程序   公司決策 提出申請 審批公告 募集資金債券發行價格的制定 平價、溢價、折價第六章 籌資管理第三節 負債資金籌集債券籌資的優缺點優點 資金成本低 籌資對象廣泛 市場大 有財務杠桿利益缺點 財務風險大、 限制性條件較多第三節 負債資金籌集第六章 籌資管理租賃籌資租賃的含義 租賃的種類 租金的確定 租賃籌資的優缺點第六章 籌資管理第三節 負債資金籌集租賃的含義 出租人以收取租金為條件,在契約或合同規定的期限內,將資產租借給承租人使用的一種經濟行為。第六章 籌資管理租賃種類經營租賃 含義:由出租人提供租賃設備,并提供設備維護保養和人員培訓等的服務性租賃。 特點:靈活 短期 可解約 出租人提供服務 一次租賃收入不足以彌補資產成本 租賃資產風險由出租人承擔融資租賃 含義:由租賃公司按照承租企業的要求融資購買設備并在契約或合同規定的較長時 間提供給承租企業使用的信用業務。 特點:承租人對設備和供應商有選擇的權利和責任 不可隨意解約 長期 出租人不提供維護和保養服務 一次租金收入基本可以彌補資產成本 租期滿后設備可以續租、作價轉讓給承租人第六章 籌資管理融資租賃租金的確定 資產買價 租息 租金第六章 籌資管理+購買價格運雜費途中保險費等融資成本租賃手續費租賃籌資的優缺點優點: 融資與融物為一體,可迅速獲得所需資產。 避免債務的限制性條款。 轉嫁設備陳舊過時的風險。 租金費用所得稅前扣除,減輕實際租金負擔。 保存企業的借款能力。缺點 租賃成本高 喪失資產殘值。第六章 籌資管理back再見
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