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財務管理實務課件教學全套課件 孔德蘭 財務管理 項目八.ppt

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項目八 收益分配管理 【知識目標】收益分配的原則、內容與程序;股利分配的形式、政策類型及優缺點;不同股利分配形式對股東權益的影響?!灸芰δ繕恕磕軌蚋鶕緦嶋H情況選擇相應股利分配政策;能夠正確計算與分析不同股利政策對公司所產生的影響。 任務1 學習收益分配管理規范任務2 確定股利政策任務3 股利分配方案的確定及股利的發放任務1 學習收益分配管理規范[任務描述]收益分配和股利決策是企業財務決策的重要內容之一,股利政策和股利分配形式的選取是否得當,對一個公司的發展有著至關重要的影響。公司稅后利潤分配的順序是:一,彌補虧損;二,提取法定盈余公積金;三,提取任意盈余公積金;四,向投資者分配利潤或股利?;顒?收益分配管理規范[活動目標]能夠掌握收益分配的基本流程與步驟。[基本知識]公司虧損的彌補是利潤的逆向分配,也屬于利潤分配的內容。經營性虧損的彌補方式一般有兩種:稅前利潤彌補和稅后利潤彌補。[想一想] 稅前利潤彌補虧損和稅后利潤彌補虧損有什么異同? 【訓練】 收益分配規范訓練實訓項目:收益分配規范訓練實訓目標:掌握收益分配的基本規范。任務2 確定股利政策【任務描述】股利政策不僅會影響股東的財富,而且會影響企業在資本市場上的形象和股票的價格,更會影響到企業的長短期利益,因此,合理的股利政策對企業及股東來講是非常重要的?;顒? 剩余股利分配政策決策 【活動目標】掌握剩余股利分配政策的決策方法?!净局R】剩余股利政策是指公司生產經營所獲得的凈利潤首先應滿足公司的資金需求,如果還有剩余,則分配股利;如果沒有剩余 ,則不分配股利。公司按如下步驟確定其股利分配額:1,根據公司的投資計劃確定其最佳資本預算:2,根據公司的目標資本結構及最佳資本預算預計公司資金需求中所需要的權益資本數額;3,盡可能用留存收益來滿足資金需求中所需要增加的股東權益數額:4,留存收益在滿足公司股東權益增加需求后,如果有剩余再用來發放股利。 剩余股利政策的優點是:留在收益優先保證再投資的需要,從而有助于降低再投資的資金成本,保持最佳的資本結構,實現企業價值的長期最大化。其缺陷是:如果完全遵照執行剩余股利政策,股利發放額就會每年隨投資機會和盈利水平的波動而波動?!鞠胍幌搿?剩余股利分配政策的理論依據是什么?訓練1 剩余股利分配政策決策實訓項目:剩余股利分配政策決策實訓目標:掌握剩余股利分配政策的決策方法?;顒? 固定或穩定的增長的股利政策決策【活動目標】掌握固定或穩定增長的股利政策的決策方法?!净局R】固定或穩定增長的股利政策是指公司將每年派發的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎上維持某一固定比率逐年穩定增長。固定或穩定增長股利政策的優點是:1,它能將公司未來的獲利能力、財務狀況以及管理層對公司經營的信心等信息傳遞出去。2,有利于吸引那些打算作長期投資的股東,這部分股東希望其投資的獲利能夠成為其穩定的收入來源,以便安排各種經常性的消費和其他支出。其缺點是:1,這種政策下的股利分配 只升不降,股利支付與公司盈利相脫離,即不論公司盈利多少,均應按固定的乃至固定增長的比率激發股利;2,在公司 的發展過程中,難免會出現經營狀況不好或短暫的困難時期,如果這時仍執行固定或穩定增長的股利政策,那么派發的股利金額大于公司實現的盈利,必將侵蝕公司的留存收益,影響公司現有的資本,給公司的財務運作帶來很大壓力,最終影響公司正常的生產經營活動。 【想一想】 固定股利與穩定增長股利政策的優缺點各是什么?訓練2 固定股利及穩定增長股利政策決策【實訓項目】固定股利及穩定增長股利政策決策【實訓目標】掌握固定股利及穩定增長股利政策的決策方法?;顒? 固定股利支付率政策決策【活動目標】掌握固定股利支付率政策的決策方法?!净局R】固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。訓練3 固定股利支付率政策決策實訓項目:固定股利支付率政策決策實訓目標:掌握固定股利支付率政策的決策方法?;顒? 低正常股利加額外股利政策決策【活動目標】掌握低正常股利加額外股利政策的決策方法?!净局R】低正常股利加額外股利政策是指企業事先設定好一個較低的正常股利額,每年除了按正常的股利額向股東發放現金股利外,還在企業盈利情況較好、資金較為充裕的年度向股東發放高于每年度正常股利的額外股利。訓練4 低正常股利加額外股利政策決策實訓項目:低正常股利加額外股利政策決策實訓目標:掌握低正常股利加額外股利政策的決策方法。任務3 股利分配方案的確定及股利的發放【任務描述】股利分配方案的制定涉及選擇股利政策、確定股利支付水平、確定股利支付形式等環節?!颈尘爸R】按照股份有限公司對股東支付股利形式的不同,股利可分為不同的各類:一,現金股利;二,財產股利;三,負債股利;四,股票股利?;顒? 股票股利決策 [活動目標]掌握股票股利對公司股東權益的影響。[基本知識]想一想 股票股利對公司股東權益總額及股東個人所產生的影響是什么?訓練1 股票股利決策實訓項目:股票股利決策實訓目標:掌握股票股利對公司股東權益及股東個人的影響?;顒? 股利發放的日程安排【活動目標】掌握股利發放的日程安排?!净局R】公司在選擇了股利政策、確定了股利支付水平和方式后,應當進行股利的發放。股利的發放需要按照下列日程來進行:一,預案公布日二,宣布日三,股權登記日四,除息日【想一想】 股利發放的具體日程安排涉及哪幾項內容?各指什么?訓練2 股利發放日程安排實訓項目:股利發放日程安排實訓目標:掌握股利發放的具體日程安排?;顒?股票分割決策【活動目標】掌握股票分割對公司股東權益的影響?!净局R】股票分割,又稱股票細拆,即將一股股票拆分成多股股票的行為。訓練3 股票分割決策實訓項目:股票分割決策實訓目標:掌握股票分割對公司股東權益的影響。知識鏈接:其他股利形式一,清算股利二,股票回購三,資本公積轉增資本四,配股
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