• /  65
  • 下載費用: 9.90積分  

項目基礎財務數據的測算與評估概述.ppt

'項目基礎財務數據的測算與評估概述.ppt'
第四章 項目基礎財務數據的測算與評估 第一節 項目基礎財務數據的內容 一、財務數據估算的概念 財務數據估算指在項目市場、資源、技術條件評估的基礎之上,從項目(企業)的角度出發,依據現行的經濟法規和價格政策,對一系列有關的財務數據進行調查、搜集、整理和測算,并編制有關的財務數據估算表格的工作。 上節補充問題:利潤:收入減去費用的凈額、直接計入當期利潤的利得和損失利潤分類:營業利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-管理費用-銷售費用-財務費用-資產減值損失+公允價值變動收益+投資收益利潤總額=營業利潤+營業外收入-營業外支出凈利潤=利潤總額-所得稅費用利潤分配:彌補以前年度損失:5年內可用稅前補,以后用凈利潤補提取企業公積金(法定盈余公積金、法定公益金)向投資者分配的利潤或股利(優先股股利、提取任意盈余公積金、普通股股利)未分配利潤營業稅金和附加:營業稅、消費稅、城市維護建設稅、資源稅、教育費附加、投資房地產的相關房產稅、土地使用稅。請幾位同學每節課給大家介紹一個相關稅種最新規定。二、項目基礎財務數據估算的內容(一)投資成本費用估算 項目建設期各年的投資支出和建設項目的總投資估算。 建設投資:固定資產投資、無形資產投資、開辦費、建設期利息 建成后需要墊付的流動資金(二)生產成本、費用估算建成后對總成本費用及各年成本費用的估算項目的生產經營總成本可變成本固定成本單位產品成本經營成本 (注意建設期利息是最為項目總投資的構成,又稱為資本化利息,總投資=建設投資+流動資金+建設期利息)(三)銷售收入與稅金的估算 銷售收入 : 正常年份銷售收入和未達設計生產能力年份的銷售收入稅金 : 增值稅、消費稅、營業稅等流轉稅金(四)、利潤及其分配的結果銷售利潤投資凈收益營業外收支凈額三、基礎財務數據估算的原則1、  合法性原則2、  真實性原則3、  準確性原則4、  可比性原則四、財務數據估算的程序1、  熟悉項目概況,制定財務數據估算的工作計劃2、  收集資料(1)批準的項目建議書和可行性研究報告(2)國家有關部門的法律法規(3)同類項目的有關基礎資料3、  進行財務數據估算注意區別會計核算的十二大原則:客觀性、可比性、相關性、及時性、明晰性、權責發生制、配比、謹慎性、歷史成本、劃分收益性支出與資本性支出、重要性、實質重于形式?;叵霑嬃?? 第二節 項目投資成本的測算 一、項目總投資成本的內容 固定資產投資 建設投資 無形資產投資 開辦費(遞延資產)項目總投資 建設期借款利息 流動資金投資二、建設項目投資的構成與估算(一)建設項目投資的構成1、  固定資產投資的構成 建筑工程費 工程費用 設備購置費 安裝工程費 建設單位管理費固定資產投資 工程建設其他費用 勘察設計費 負荷聯合試車費 土地征用及遷移補償費 施工機構遷移費等 預備費用(不可預見費) 基本預備費 漲價預備費 固定資產投資方向調節稅工程建設其它費項目較多:可研費、研究試驗費、環評費、場地準備及臨時設施費、工程保險費、勞動安全衛生評價費、市政公用設施建設及綠化補償費、特殊設備安全監督檢查費?;绢A備費基數:工程費用+工程建設其他費漲價預備費基數:工程費用 2、  無形資產投資的構成(P137-139) 定義:供企業生產經營長期使用,但沒有具體實物形態的特殊性資產。 特點:不存在實物形態、提供較長時期的經濟效益、與有形資產不可分離、有償取得、 未來經濟效益不穩定。 (1)專利權:經過規定的法律程序,由國家給予的對某一產品的造型、配方、結構、制造工藝或程序擁有使用和轉讓的權利。 特點:具有排他性的財產權(2)非專利技術:未公開、未申請專利保護、在生產和經營過程中已經使用了的可以帶來經濟效益的技術知識和經驗。 特點:經濟性、機密性、動態性。(3)商標權:用于辨認特定商品和勞務的標志 特點:獨占使用權、禁止權。(4)商譽:企業的信譽、社會聲譽。(5)土地使用權:土地使用者以協議、指標、拍賣等方式從國家或集體手中取得的在一定年限內對土地的占有、使用、收益和有限處分權。3、  開辦費的構成(P139) 在籌集期間所發生的各種費用。4、  建設期貸款利息(P134-135為估算方法為重點) (二) 建設項目投資的估算方法1、  固定資產投資估算(1)擴大指標估算法套用原有同類項目的固定資產投資額對擬建項目固定資產投資額估算的方法。 優點:計算簡單 缺點:估算的準確性差 A:單位生產能力投資估算法 是指根據同類項目單位生產能力所耗費的固定資產投資額來估算擬建項目固定資產投資額的一種方法。 其中-----I2 :擬建項目所需固定資產投資額;I1:同類項目實際固定資產投資額P2:擬建項目生產規模 ;P1:同類項目生產規模Cf:物價換算指數例 1:某擬建項目年產某種產品40萬件。調查研究表明,本地區年產該種產品20萬件的同類項目的固定資產投資額為1000萬元,假定不考慮物價因素的變動,則擬建項目的固定。省略部分。融資方案,首先應明確融資主體,由融資主體進行融資活動,并承擔融資責任和風險。項目融資主體的組織形式主要有既有項目法人融資和新設項目法人融資兩種形式。 (一)既有項目法人融資形式 這是指依托現有法人進行的融資活動,其特點:1、擬建項目不組建新的項目法人,由既有法人統一組織融資活動并承擔融資責任和風險;2、擬建項目一般是在既有法人資產和信用的基礎上進行的,并形成增量資產;3、是從既有法人的財務整體狀況考察融資后的償債能力。(二)新設項目法人融資形式 是指新組建項目法人進行的融資活動,其特點:1、項目投資由新設項目法人籌集的資本金和債務資金構成;2、由新設項目法人承擔融資責任和風險;3、從項目投產后的經濟效益情況考察償債能力。二、資金來源選擇在估算出項目所需要的資金量后,應根據資金的可得性、供應的 充足性、融資成本的高低,選擇資金渠道。 1、項目法人自有資金。2、政府財政性資金。3、國內外銀行等金融機構的信貸資金。4、國內外證券市場資金。5、國內外非銀行金融機構的資金。6、外國政府、企業、團體、個人等的資金。7、國內企業、團體、個人的資金。 資金來源,一般分為直接融資和間接融資兩種方式。直接融資方式是指投資者對擬建項目的直接投資,以及項目法人通過發行(增發)股票、債券等直接籌集的資金。間接融資是指從銀行及非銀行金融機構借入的資金。  三、資本金籌措 資本金是指項目投資中由投資者提供的資金,對項目來說是非債務資金,也是獲得債務資金的基礎。國家對經營性項目試行資本金制度,規定了經營性項目的建設都要有一定數額的資本金,并提出了各行業項目資本金的最低比例要求。 (一)新設項目法人項目資本金籌措 新設項目法人的資本金,是項目發起人和投資者為擬建項目所投入的資金。 1、政府財政性資金; 2、國家授權投資機構入股的資金 3、國內外企業入股的資金; 4、社會團體、個人入股的資金; 5、受贈予資金。 資本金出資形態可以是現金,也可以是實物、工業產權、非專利技術、土地使用權、資源開采權作價出資 除現金外,資本金,必須經過有資格的資產評估機構評估作價,并只能在資本金中占有一定比例。(二)既有項目法人項目資本金籌措 1、項目法人可用于項目的現金。 2、資產變現的資金,即變賣現有資產獲得的資金; 3、發行股票籌集的資金,原有股東增資擴股資金,吸收新股東的資金; 4、政府財政性資金; 5、國內外企業法人人股資金; 6、受贈予資金。 應說明資本金的各種來源和數量,考察各投資方的出資能力。四、債務資金籌措 債務資金是項目投資中除資本金外,需要從金融市場借入的資金。(一)信貸融資 國內信貸資金主要有政策性銀行和商業銀行等提供的貸款;國外信貸資金主要有商業銀行的貸款,以及世界銀行、亞洲開發銀行等國際金融機構貸款;外國政府貸款;出口信貸以及信托投資公司等非銀行金融機構提供的貸款;機構提供的貸款。 信貸融資方案應說明擬提供貸款的機構及其貸款條件,包括支付方式、貸款期限、貸款利率、還本付息方式及其他附加條件等。 (二)債券融資 債券融資是指項目法人以自身的財務狀況和信用條件為基礎,通過發行企業債券籌集資金,用于項目建設的融資方式。 除了一般債券融資外,還有可轉換債券融資。(三)融資租賃 融資租賃是資產擁有者將資產租給承租人,在一定時期內使用,由承租人支付租賃費的融資方式。 這種方式,一般是由承租人選定設備,由出租人購置后租給承租人使用,承租人按期交付租金。租賃期滿后,出租人可以將設備作價售讓給承租人。五、融資方案分析 在初步確定項目的資金籌措方式和資金來源后,應進一步對融資方案進行分析,比選并推薦資金來源可靠、資金結構合理、融資成本低,融資風險小的方案。 (一)資金來源可靠性分析 主要是分析項目建設所需總投資和分年所需投資能否得到足夠的、持續的資金供應,即資本金和債務資金供應是否落實可靠。應力求使籌措的資金、幣種及投入時序與項目建設進度和投資使用計劃相匹配,確保項目建設順利進行。(二)融資結構分析 主要分析項目融資方案中的資本金與債務資金的比例、股本 結構比例和債務結構比例是否合理,并分析其實現條件。 1、資本金與債務資金的比例分析 在一般情況下,項目資本金比例過低,債務資金比例過高,將給項目建設和生產運營帶來潛在的財務風險。進行融資結構分析,應根據項目特點,合理確定項目資本金與債務資金的比例。 2、股本結構分析 股本結構反映項目股東各方出資額和相應的權益,在融資結構分析中,應根據項目特點和主要股東方參股意愿,合理確定參股各方的出資比例。 3、債務結構分析 債務結構反映項目債權各方為項目提供的債務資金的比例,在融資結構分析中,應根據債權人提供債務資金的方式,附加條件,以及利率、匯率、還款方式的不同,合理確定內債與外債比例,政策性銀行與商業性銀行的貸款比例,以及信貸資金與債券資金的比例。 (三)融資成本分析 融資成本是指項目為籌集和使用資金而支付的費用。融資成本 的高低是判斷項目融資方案是否合理的重要因素之一。 1、債務資金融資成本分析 債務資金融資成本由資金籌集費和資金占用費組成。資金籌集費是指資金籌集過程中支付的一次性費用;資金占用費是指使用資金過程中發生的經常性費用。在比選融資方案時,應分析各種債務資金融資方式的利率水平、利率計算方式(固定利率或者浮動利率)、計息(單利、復利)和付息方式,以及償還期和寬限期,計算債務資金的綜合利率,并進行不同方案比選。 2、資本金融資成本分析 資本金融資成本由資本金籌集費和資本金占用費組成。資本金占用費一般應按機會成本的原則計算,當機會成本難以計算時,可參照銀行存款利率計算。 (四)融資風險分析 融資方案的實施經常受到各種風險的影響。為了使融資方案穩妥可靠,需要對下列可能發生的風險因素進行識別、預測。 1、資金供應風險 資金供應風險是指融資方案在實施過程中,可能出現資金不落實導致建設工期拖長,工程造價升高,原定投資效益目標難以實現的風險。1) 原定籌資額全部或部分落空。例如已承諾出資的投資者中途變故,不能兌現承諾;2) 原定發行股票、債券計劃不能實現;3) 既有項目法人融資項目由于企業經營狀況惡化,無力按原定計劃出資;4) 其他資金不能按建設進度足額及時到位。2、 利率風險 利率水平隨著金融市場情況而變動,如果融資方案中采用浮動利率計息,則應分析貸款利率變動的可能性及其對項目造成的風險和損失。 3、匯率風險 匯率風險是指國際金融市場外匯交易結算產生的風險,包括人民幣對各種外幣幣值的變動風險和各外幣之間比價變動的風險。利用外資數額較大的投資項目應對外匯匯率的走勢進行分析,估算匯率發生較大變動時,對項目造成的風險和損失。
關 鍵 詞:
測算 數據 基礎 評估 財務 概述 項目
 天天文庫所有資源均是用戶自行上傳分享,僅供網友學習交流,未經上傳用戶書面授權,請勿作他用。
關于本文
本文標題:項目基礎財務數據的測算與評估概述.ppt
鏈接地址: http://www.476824.live/p-51577515.html
關于我們 - 網站聲明 - 網站地圖 - 資源地圖 - 友情鏈接 - 網站客服點擊這里,給天天文庫發消息,QQ:1290478887 - 聯系我們

本站為“文檔C2C交易模式”,即用戶上傳的文檔直接賣給(下載)用戶,本站只是中間服務平臺,本站所有文檔下載所得的收益歸上傳人(含作者)所有【成交的100%(原創)】。本站是網絡服務平臺方,若您的權利被侵害,侵權客服QQ:1290478887 歡迎舉報。

[email protected] 2017-2027 http://www.476824.live 網站版權所有

粵ICP備19057495號 

收起
展開
球探网即时蓝球比分 大乐透前区杀号公式 福建11选五开奖一定牛 甘肃快三走势图今天一 1980的时时彩平台 广东好彩1开奖记录 股票配资平台招商整套流程 河北快3下载 股票分析图怎么看 四肖选一肖期期准首页 大乐透复式6加3