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項目財務投資的構成與估算.ppt

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項目財務評估 項目投資的構成與估算項目融資 項目成本的構成與估算 項目收入、稅金與利潤估算 項目財務評價(1)項目總投資的構成圖6 —1 建設項目總投資構成圖一、項目投資的構成與估算(2)固定資產投資估算方法 國內外常用的方法不下幾十種,大體上可分為三類: 簡易快速估算法 系數(因子)估算法 概算指標估算法簡易快速估算法此法不需要計算設備單項費用,如單位生產能力投資估算法:生產能力(規模)指數法此法需要計算主要設備費用,然后以設備費為基礎乘以一定系數估算裝置投資,亦即工程系數估算法如設備成本百分率法:系數(因子)估算法以國家和地方編制的概算定額為基礎進行擴大歸并來估算工程投資。我國目前項目評估中的投資估算,一般參照此法進行。概算指標估算法 表6-1 固定資產投資估算表 單位:萬元、萬美元(3)流動資金的構成(4)流動資金估算方法 擴大指標估算法流動資金=擬建項目某經濟指標*流動資金與該指標的比例經濟指標指:銷售收入、經營成本、總成本、固定資產投資、單位產量等等。分項詳細估算法流動資金=流動資產-流動負債流動資產=應收帳款+存款+貨幣資金流動負債=應收帳款應收帳款=年銷售收入/周轉次數周轉次數=360/最低周轉天數二、 項目融資(資金籌措)研究融資渠道、融資結構、融資成本、融資風險 ——選擇融資方案(1)融資組織形式選擇①既有項目法人融資形式②新設項目法人融資形式(2)資金來源選擇①項目法人自有資金②政府財政性資金③國內外銀行等金融機構的信貸資金④國內外證券市場資金⑤國內外非銀行機構的資金⑥外國政府、企業、團體、個人等的資金⑦國內企業、團體、個人的資金資金來源:直接融資和間接融資(3)資本金籌措新設項目法人項目資本金籌措①政府財政性資金②國家授權投資機構入股的資金③國內外企業入股的資金④社會團體、個人入股的資金⑤受贈予資金既有項目法人項目資本金籌措①項目法人可用于項目的現金(庫存現金、銀行存款等)②資產變現的資金③發行股票籌集的資金④政府財政性資金⑤國內外企業法人入股的資金⑥受贈予資金(4)債務資金籌措①信貸融資②債券融資③租賃融資(5)融資方案分析①資金來源可靠性分析②融資結構分析A. 資本金與債務資金的比例B.股本結構分析C.債務結構分析③融資成本分析A.債務資金融資成本分析B.資本金融資成本分析④融資風險分析A.資金供應風險原定籌資額全部或部分落空原定發行股票、債券計劃不能實現既有項目法人無力按原定計劃出資其他資金不能按建設進度足額、及時到位B.利率風險C.匯率風險三、項目成本的構成與估算(1)項目總成本的構成表6-3 總成本費用估算表 單位:萬元(2) 項目總成本的估算總 成 本 = 生產成本+銷售費用生產成本= 制造成本+管理費用+財務費用制造成本= 直接材料費+燃料動力費+職工工資+職工福利費用 +制造費用制造費用= 折舊費+修理費+其他制造費用經營成本= 總成本費用—折舊費—攤銷費—維簡費—利息支出(1)產品年銷售收入=∑產品年銷售量* 銷售單價(2)項目年稅金:按國家稅法規定的稅種、稅率計算(3)年銷售利潤=年產品銷售收入-年總成本費用 -年產品銷售稅金及附加稅后利潤=利潤總額-所得稅可供分配利潤=稅后利潤-特種基金及其他項目銷售收入、成本、利潤和各項稅金的關系見圖4—4四、 項目收入、稅金與利潤估算圖 6— 4 項目銷售收入、成本、利潤和稅金的關系五、 項目財務評價(1)項目評價內容與指標匯總 表6—4 財務評價內容與評價指標(2)財務評價基本報表 全部投資現金流量表 自有資金現金流量表 損益表 資金來源與運用表 資產負債表 財務外匯平衡表全部投資現金流量表基本報表1 現金流量表(全部投資) (單位:萬元) 所得稅后 所得稅前計算指標:財務內部收益率: 財務凈現值: (ic= %) (ic= %) 投資回收期注:1.根據需要可在現金流入和現金流出欄里增減項目。 2.生產期發生的更新投資作為現金流出可單獨列項或列入固定 資產投資項中。自有資金現金流量表基本報表2 現金流量表(自有投資) (單位:萬元)計算指標:財務內部收益率: 財務凈現值:(ic= %)注:1.根據需要可在現金流入和現金流出欄里增減項目。 2.自有資金是指項目投資者的出資額?;緢蟊? 損益表 (單位:萬元)損益表注:利潤總額應根據國家規定先調整為應納稅所得額。(如減免所得稅、彌補上年度虧損等),再計算所得稅。資金來源與運用表基本報表4資金來源與運用表 (單位:萬元)資產負債表資產=負債+所有者權益基本報表5 資產負債表 (單位:萬元)計算指標:1、資產負債率(%);2、流動比率(%)3、速動比率(%)
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