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如何進行股票分析,怎樣選股

'如何進行股票分析,怎樣選股'
?如何進行股票分析,怎樣選股如何進行股票分析,怎樣選股基礎分析主耍分析公司的小環境,大環境的變化是談天的好材 料,用來炒股的實用性不大。研究小環境中公司的經營情況是必要 的。以我自己的經驗,如果只靠走勢圖來炒股,不知公司到底是干什 么的和干得怎么樣,心里虛的很。你認為什么因索使投資者入市買股票?華爾街有過調查,使一般 投資者入場買股票的原因最主要是股票在升而不是股票的成本收益 比率低或紅利高!同樣,投資人賣股票的最主要原因是因為股票在 跌!在跌!請記著:當街頭巷尾的民眾在談論股市如何容易賺錢的時 候,大市往往已經到頂或接近到頂。人人都已將資金投入股市,股市 繼續升高的推動力就枯竭了。而大眾恐懼的時候,則該賣的都已經賣 了,股票的跌勢也就差不多到頭了。我假設這本書的讀者已具備最最 基本的股票知識,如什么是股票、股票是怎樣交易的等等。你如果這 樣的知識還不具備,我建議你先去找本股票股票常識讀物。這類讀物 在任何書丿占都能找到,在書店占的位置通常都不會太冷僻。這些知 識是死的,了解起來很容易。以我的觀察,一個人若能稍微專心點的 話,兩個星期就足夠了。在這里,我無意用一百頁的篇幅來介紹到處 都有的材料。每位認真的股市參與者,都應該有個自己的小圖書館, 其屮包括最少一本有關的股票常識讀物。分析股票升跌及為何升跌的知識可以粗略地分成兩大類: —, 基礎分析 (fundamental analysis) 二, 技術分析 (technical analysis)技術分析研究股價、時間、交易量之間的相互關系,即圖形分 析,其它都屬于基礎分析的范疇。不耍將兩種分析完全分割丿F,它們 其實是相關聯的。我們在技術分析中看到的股價、交易量和時間的 互動關系其實反映了投資者們對公司經營的看法。他們用自己的資金 來為該公司的前景投票。 和炒股息息相關的另一重要知識是怎樣 判定股票的大市,即股市的大趨勢如何。要想炒股成功,判定大市 的能力必不可少。牛市或熊市指的就是大市。大市升叫牛市,大市跌 叫熊市。第一節 基礎分析的基本知識基礎分析家們相信:長期而言,股票的價格決定于公司的固定資 產及其盈利能力。因此,任何影響固定資產及盈利能力的因素都在基 礎分析的考慮范圍之內。這些因素非常之多,我在這里列出部分的因 素并解釋它們對股價的影響。我將它們分成大環境及小環境兩類,大 環境指公司外部的因素,小環境指公司內部的因素。另外,還將專門 對最可能導致股票價格上漲的三個因素加以分析。大環境 1、利率:可以這么想,社會的游資數目是一定的, 當利率升高吋,將錢存入銀行的吸引力增加,這將使原先可能進入股 市的資金流進銀行。同時,利率的升高使公司的借貸成本增加;2、 稅收:企業稅增加,企業盈利屮的稅務支出增加,使得實際盈利減少, 股價將往下調整。3、匯率:當匯率上調,本國貨幣升值,增加出口 困難,營業額降低,其結果對股價的影響主要是負面的。匯率屬國際 金融的范疇,它對股價影響的機制極其復雜,通常是國際政治經濟角 力的結果。到底匯率的變動怎樣影響股價,誰也說不清,就這…課題 有許許多多篇博士論文,更深入的研究就請讀者們自己去做。我自 己專修國際金融,深知它的復雜性,炒股的讀 者只要知道匯率也屬 影響股價的因素就夠了。 4、銀根松緊:銀根松時,市場游資增多, 對股票的影響是正面的。銀根緊吋正好相反。 5、經濟周期:經濟 周期是市場經濟的必然結果。當某種商品短缺,大家一窩蜂地投資于 這種 商品的牛產,隨后的結果便是生產過剩。當商品短缺吋,價格 高昂,生產廠家利潤增加,反 映-省略部分-便是 不正常運動。如果股票一跌破支撐線便反彈到支撐線Z上,可能是買 股的好吋機。 雙肩圖和頭肩圖:和上述道理相同,一旦股價穿越 突破點,它應能夠繼續,否則的話便可認 為是不正常運動。 平均 線:以兩百天平均線為例,一個止常的升勢,股價應在兩百天平均線 Z上;一個正常的跌勢,股價應在平均線Z下波動。否則,都可以 認為是不正常運動。2、股票的周期性運動在華爾街兩百年的歷史中,發展出很多理論來描述股票的波動現 象。如道氏理論、伊列波形 理論等等。這些理論有假設,有論證, 讀起來乂長乂乏味,但它們歷久不衰,自有其參考價值。就我個人 的體會,這些理論很難在實踐中應用。除非你是只看大勢、手握巨資 的基金管 理人。 隨著自己對股市認識的增加,終于明口這些玄乎 的理論無非在講經濟周期。任何學過點經濟 學的人都明白經濟周期 是什么玩意。以下我簡單地解釋經濟周期怎樣在股價上反映出來。這 些知識能加深你對股市的認識。 可以將股票運動大約分成四個吋期,分別為蓄勁期、爬坡期、疲勞期和下坡期。 蓄勁期:買賣雙方的力量基本平衡。 爬坡期:買壓勝過賣壓。 疲勞期:買壓和賣壓乂基本持平。 下坡期:賣壓強過買壓。 在任何時期,股票的波動都是波浪形的。每個大波動內包含有很多反向的小波動。平均 線將中和這些小波動且指明大趨勢。必須強調,股市操縱可能改變 每天的或短期的波動,但不可 能改變大勢。道氏理論特點指出這一 點。 股票運動的四個吋期其實吻合了經濟周期的規律。在上個經濟周期的末期,因為生產過剩,產品價格跌落,存貨增加,公司的 盈利減少,股價下跌。 蓄勁期便是恢復期,在這段時間,公司將不暢銷的產品淘汰,減少存貨,為經濟復蘇準備。 經濟復蘇期在股價上的表現便是爬坡期。隨著盈利的增加,公眾乂開始爭購公司的 股票,股 價節節高。 經濟復蘇持續到一定階段,3忠蚓赫?褪諧” 欠偷仍?蛋???飯? 5奈侍猱?饋憊杉礪徒?入疲勞期。疲勞期接著就到 下坡期。下坡期到了一定地步乂進入蓄勁期。整個過程就是經濟周 期在股價上的反映。 馬克思的政治經濟學主要目的便是解決不斷重復的資木廣義經濟周期對社會負面的影響。但實踐的結果并不理 想,計劃經濟有其本事的缺陷。中國今FI引進市場經濟,大家近來看 到的肉、蛋、柑桔等生產過剩、價格下跌的現象便是經濟周期其中 的一環。在蓄勁后期,爬坡初期,如果是開始一個真正的爬坡期,應 有交易量增加的現象,股價一舉突破阻力線。一旦進入爬坡期,股票 開始升勢,股票波動應具有“一波高過一波”的現象。雖然這并不 絕對,但整個波動應該在兩百天平均線Z上。在這段吋間,投資者們 必須安坐如山,不要為股價的短線升跌嚇出場,但要打起十二分精 神注意危險信號。經過疲勞期,股價跌穿平均線及支撐線,便是離場的吋候了。 有些小公司具有特點的產品,它不受一?般經濟周期的影響,但其股價 波動也具有相似的特點。一旦市場接受其產品,銷售及盈利的潛力 會反映在投資者的行動上。他們開始標高股價,我們將看到交易量 上升。這些投資者很多并不是短線炒作者,他們買好股票就放在一邊, 使得公司在市面自由交易的股數減少。此吋股票用不著很大的交易 量主能攀升。這類小公司的股 票在上升時其速度常常很快,短時間 內可能會升數倍。自由市場的機制是自由競爭,很快你就會在市場 發現類似或可替代的產品。在今天的市場環境,一個熱門產品永葆熱 門兒乎是不可能的。競爭的結果就是銷售及盈利增長的減緩,乂重 復從暢銷到滯銷的循環。 這些小公司的股票同樣經歷四個階段,只是這四個階段的起伏較大公司來得劇烈。
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